Rente und Inflation: Auswirkungen auf die Altersvorsorge

Die Lebenshaltungskosten in Deutschland steigen spürbar, insbesondere bei Energie, Wohnen und Lebensmitteln. Für die Altersvorsorge ist diese Entwicklung eine zentrale Herausforderung: Da Rentenbezüge oft fix sind oder zeitversetzt ansteigen, verringert die Inflation den realen Wert der monatlichen Auszahlung. Während Erwerbstätige Preissteigerungen zumindest theoretisch durch Gehaltsverhandlungen oder einen Jobwechsel abfedern können, fehlt Personen im Ruhestand diese Flexibilität. Hier führt eine anhaltende Teuerung zu einem direkten Verlust an Kaufkraft.

Dieser Ratgeber analysiert, welche Auswirkungen die Inflation auf die gesetzliche, betriebliche und private Altersvorsorge hat und warum die Belastung je nach Wohnort variiert. Zudem erfahren Sie, mit welchen Maßnahmen Sie Ihre private Vorsorge und Ihre laufenden Kosten an die steigenden Preise anpassen können.

Inflation bedeutet, dass das allgemeine Preisniveau über einen längeren Zeitraum steigt. Ihr Geld verliert dadurch an Wert: Für den gleichen Betrag können Sie sich weniger leisten als zuvor. Dieser schleichende Wertverlust hat konkrete Folgen für Ihren Alltag.

Es gibt drei Arten von Inflation:

• Nachfrageinflation: Die Nachfrage übersteigt das verfügbare Angebot, die Preise ziehen an.
• Angebotsinflation: Unternehmen geben höhere Kosten etwa für Rohstoffe oder Energie an ihre Kunden weiter.
• Importierte Inflation: Teure Importgüter wie Öl oder Gas treiben das inländische Preisniveau nach oben.

Gemessen wird die Inflation üblicherweise durch den Verbraucherpreisindex. Dieser erfasst die Preisentwicklung eines repräsentativen Warenkorbs, der typische Haushaltsausgaben abbildet. Die sogenannte Kerninflation filtert dabei besonders schwankungsanfällige Posten wie Energie und Nahrungsmittel heraus, um den langfristigen Trend sichtbar zu machen.

Für Rentner und Rentnerinnen ist ein entscheidender Unterschied wichtig: Der zwischen der nominalen Rente, also dem Betrag, der monatlich auf Ihr Konto fließt, und der realen Kaufkraft dieses Betrags.

Das zentrale Problem: Wenn die Preise schneller steigen als Ihre Rente angepasst wird, verliert Ihr Einkommen real an Wert. Sie können sich trotz gleichbleibender oder sogar steigender Rentenzahlungen weniger leisten. Besonders kritisch sind dabei die Ausgabenbereiche, die für Rentner einen großen Teil des Budgets ausmachen: Energie, Wohnkosten, Lebensmittel und Gesundheitsausgaben. Gerade diese Posten zeigen oft überdurchschnittliche Preissteigerungen; gleichzeitig ist es kaum möglich, darauf zu verzichten oder die Kosten zu reduzieren.

Das deutsche Rentensystem basiert auf drei Säulen. Diese sind unterschiedlich stark von der Inflation betroffen:

1. Gesetzliche Rentenversicherung (Umlageverfahren)

• Funktionsweise: Die Rente wird durch Beiträge der aktuellen Erwerbstätigen und Bundeszuschüsse finanziert.
• Inflations-Check: Die jährliche Anpassung orientiert sich an der Lohnentwicklung, nicht direkt an der Inflation. Das bedeutet: Steigen die Löhne in Krisenzeiten langsamer als die Preise, hinkt die Kaufkraft Ihrer Rente hinterher – es entsteht eine Lücke.

2. Betriebliche Altersvorsorge (bAV)

• Funktionsweise: Arbeitgeber und Arbeitnehmer sparen gemeinsam, oft über Direktversicherungen.
• Inflations-Check: Im Gegensatz zur gesetzlichen Rente steigt die bAV nicht automatisch mit den Löhnen. Zwar muss der Arbeitgeber alle drei Jahre eine Anpassung prüfen, doch viele Verträge deckeln die Erhöhung vertraglich auf pauschal ein Prozent pro Jahr. Liegt die Inflation darüber – wie in den vergangenen Jahren oft der Fall – wird der reale Wert dieser Zusatzrente schleichend entwertet.

3. Private Altersvorsorge (Kapitaldeckungsverfahren)

• Funktionsweise: Hier sorgen Sie eigenverantwortlich vor. Die Wahl der Anlage entscheidet über das Ergebnis.
• Inflations-Check: Wer Garantieprodukte (klassische Versicherungen) wählt, verliert bei hoher Inflation real Geld. Kapitalmarktprodukte wie Aktienfonds oder ETFs investieren hingegen in Sachwerte (Unternehmensanteile). Diese unterliegen zwar Marktschwankungen, haben aber in der Vergangenheit über lange Zeiträume häufig Renditen erzielt, die über der Inflationsrate lagen. Somit können sie einen wichtigen Beitrag dazu leisten, die Kaufkraft des angesparten Kapitals langfristig zu erhalten.

Vielleicht wirkt die offizielle Inflationsrate niedriger als das, was Sie im Alltag spüren. Das hat psychologische Gründe: Preissteigerungen bei häufig gekauften Dingen wie Brot, Benzin oder Bustickets fallen besonders auf. Sinkende Preise bei langlebigen Gütern wie Autos oder Elektronik nehmen wir dagegen kaum wahr. Auch die persönliche Inflationsrate spielt eine Rolle. Wer einen großen Teil seines Budgets für den täglichen Bedarf ausgibt, spürt Preissteigerungen oft stärker als der Durchschnitt.

Nach Jahren der Stabilität stiegen die Preise seit Mitte 2021 deutlich an. Besonders die Bereiche Wohnen, Lebensmittel und Energie verzeichneten überdurchschnittliche Teuerungsraten.

Wie aggressiv die Inflation an Ihrer Kaufkraft nagt, zeigt ein Szenario mit einer angenommenen Teuerungsrate von fünf Prozent.

Beispiel:

• Heute: Ihr Einkaufswagen ist für 1.000 EUR randvoll.
• Nach fünf Jahren: Für den gleichen Geldschein bekommen Sie nur noch Waren im Wert von circa 784 EUR. Der Wagen ist bereits zu einem Viertel leer.
• Nach zehn Jahren: Die Kaufkraft ist auf circa 614 EUR gesunken. Obwohl Sie immer noch 1.000 Euro zahlen, ist Ihre Kaufkraft fast um die Hälfte gesunken.

Auf Ihrem Kontoauszug stehen nach wie vor 1.000 EUR. Doch der Gegenwert, den Sie dafür im Supermarkt erhalten, schmilzt dahin wie Eis in der Sonne. Es wirkt hier der Zinseszinseffekt, nur eben zu Ihrem Nachteil.

Die offizielle Inflationsrate ist nur ein Durchschnittswert. Ihre persönliche Situation kann davon abweichen. Ihr persönlicher Rentenverbrauchsindex hängt stark davon ab, wie Sie leben und wofür Sie Ihr Geld ausgeben müssen.

Als Single-Rentner in der Stadt trifft Sie die Inflation besonders hart, wenn Miete und Nebenkosten die Hälfte Ihrer Rente verschlingen. Jede Mieterhöhung schlägt prozentual stärker zu Buche. Ein Ehepaar auf dem Land im eigenen Haus spart sich die Miete, trägt dafür aber höhere Energiekosten für Heizung und Auto.

Der Wohnort macht einen enormen Unterschied: In München, Hamburg oder Berlin verschlingen die Ausgaben für Wohnen in der Regel einen deutlich größeren Teil der Rente als in ländlichen Regionen. Selbst bei drei Prozent allgemeiner Inflation kann Ihre persönliche Teuerung bei fünf oder sechs Prozent liegen, weil Wohnkosten in Großstädten oft überproportional steigen.

Deshalb ist es wichtig, dass Sie Ihre eigene Situation im Blick behalten und nicht nur auf die Schlagzeilen zur allgemeinen Inflationsrate schauen.

Wenn Sie im Ruhestand sind, spüren Sie die Geldentwertung oft deutlicher als Menschen im Berufsleben. Das hat mehrere Gründe.

Während Arbeitnehmer und Arbeitnehmerinnen Gehaltserhöhungen verhandeln oder Überstunden leisten können, haben Rentnerinnen und Rentner ein festes Einkommen. Sie können nicht mehr verdienen, wenn die Preise steigen. Zudem steigen Renten in der Regel langsamer als Marktpreise. Selbst wenn eine Anpassung kommt, hinkt sie der wirtschaftlichen Realität zeitlich hinterher.

Besonders belastend wird es, wenn Sie hohe Wohnkosten tragen müssen. Als Mieter oder Mieterin in der Stadt kann eine Mieterhöhung Ihr Budget erheblich schmälern. Dazu kommen im Alter oft steigende Gesundheitsausgaben: Zuzahlungen für Medikamente, Hilfsmittel oder Pflegeleistungen belasten das Budget überproportional.

Der Rentenwert bestimmt, wie viel ein Rentenpunkt in Euro wert ist. Dieser Wert wird jährlich angepasst, orientiert sich dabei aber hauptsächlich an der Lohnentwicklung, nicht an der Inflation.

In der Anpassungsformel wirken zudem dämpfende Faktoren: Der Nachhaltigkeitsfaktor berücksichtigt das Verhältnis zwischen Rentnern und Beitragszahlern, der Beitragssatzfaktor bezieht die Entwicklung der Rentenbeiträge ein. Beide können dafür sorgen, dass die Rentenerhöhung geringer ausfällt.

Das führt insgesamt zu einem realen Verlust: Steigt Ihre Rente beispielsweise um zwei Prozent, die Inflation liegt aber bei fünf Prozent, verlieren Sie real drei Prozent an Kaufkraft. Die sogenannte Rentengarantie verhindert zwar, dass Ihre Rente nominal sinkt, sie garantiert Ihnen aber keinen Ausgleich der Teuerung.

Die Geldentwertung trifft nicht alle gleich hart. Besonders gefährdet ist in der Regel die Kaufkraft folgender Gruppen:

• Rentner und Rentnerinnen ohne zusätzliche Vorsorge: Wer ausschließlich auf eine niedrige oder mittlere gesetzliche Rente angewiesen ist und keine betriebliche oder private Vorsorge hat, spürt Preisanstiege vergleichsweise deutlicher.
• Empfänger von Grundsicherung: Wer im Alter auf staatliche Grundsicherung angewiesen ist, verfügt über keinerlei finanziellen Puffer. Steigende Preise für Lebensmittel zehren das Budget sofort auf.
• Mieter und Mieterinnen in Ballungsräumen: Leben Sie in einer Großstadt oder einer teuren Mietwohnung? Dann verschlingt die Inflation – oft verstärkt durch steigende Nebenkosten oder Indexmieten – einen überproportionalen Teil Ihres Einkommens.
• Pflegebedürftige: Hier schlägt die Inflation doppelt zu. Die Kosten für Pflege und Personal steigen oft deutlich stärker als die allgemeine Teuerung, was die Eigenanteile massiv in die Höhe treibt (Quelle: Verband der Ersatzkassen).
• Frauen (Gender Pension Gap): Sie sind oft stärker betroffen, da sie durch Erziehungszeiten oder Teilzeitarbeit häufig geringere Rentenansprüche erworben haben und somit über weniger finanziellen Spielraum verfügen.
• Klassische Zins-Sparer: Wenn Ihre private Reserve auf dem Sparbuch oder Girokonto liegt, verlieren Sie schleichend Geld. Die Inflation entwertet diese Rücklagen, ohne dass Zinsen dies derzeit vollständig ausgleichen könnten.

Die gute Nachricht: Sie sind der Inflation nicht hilflos ausgeliefert. Mit den richtigen Maßnahmen können Sie Ihre finanzielle Situation stabilisieren und Ihre Kaufkraft erhalten.

Der erste Schritt ist oft der wichtigste: Wissen Sie genau, wohin Ihr Geld fließt? Ein Haushaltsbuch oder eine Finanz-App hilft Ihnen, den Überblick zu behalten. Analysieren Sie Ihre Fixkosten systematisch – welche Ausgaben sind unvermeidbar, wo gibt es Spielraum? Wenn Sie größere Anschaffungen planen, versuchen Sie, Preissteigerungen zu antizipieren. Manchmal lohnt es sich, notwendige Käufe vorzuziehen, bevor die Preise weiter steigen.

Ihr Geld sollte nicht auf dem Konto „schlafen“, während die Inflation an seinem Wert zehrt. Das gilt für jede Lebensphase, auch wenn sich die finanziellen Ziele mit der Zeit verändern. Wer früh mit dem Vermögensaufbau beginnt, ist klar im Vorteil: Je mehr Zeit Ihr Geld hat, desto besser kann es Marktschwankungen aussitzen und langfristig von Wertsteigerungen profitieren. Zeit ist hier der wichtigste Verbündete gegen den schleichenden Kaufkraftverlust.

Doch auch wer kurz vor der Rente steht oder bereits im Ruhestand ist, sollte die eigene finanzielle Aufstellung regelmäßig kritisch prüfen. Denn in dieser Phase verschiebt sich meist der Fokus: Es geht weniger um maximales Wachstum, sondern vielmehr darum, das vorhandene Vermögen stabil zu halten und sinnvoll aufzuteilen. Unabhängig vom Alter bleibt dabei ein Grundprinzip entscheidend: Breit streuen statt alles auf eine Karte setzen.

Wichtig: Da jede Investitionsentscheidung zu Ihrer persönlichen Situation, Ihren Lebensplänen und Ihrer Risikobereitschaft passen muss, kann im Zweifel eine professionelle Beratung bei Ihrer Hausbank oder einer unabhängigen Finanzberatung helfen, den optimalen Mix zu finden.

Für den Teil Ihres Geldes, der als Reserve flexibel bleiben soll, bietet das Park clever Konto der Bayerischen eine passende Lösung: Es ermöglicht den schnellen Zugriff auf Ihr Guthaben bei attraktiver Verzinsung, selbst bei kurzer Anlagedauer.

Ihre Energiekosten sind ein großer Hebel. Senken Sie Ihren Strom- und Heizverbrauch aktiv. Schon kleine Verhaltensänderungen können spürbar wirken. Prüfen Sie Ihre Verträge regelmäßig und scheuen Sie sich nicht, den Anbieter zu wechseln. Oft gibt es günstigere Tarife, die Sie mit wenig Aufwand nutzen können.

Wenn Sie Eigentümer sind, lohnen sich energetische Maßnahmen wie eine bessere Dämmung oder eine moderne Heizung. Die Investition zahlt sich zwar nicht kurzfristig, jedoch langfristig durch niedrigere laufende Kosten aus. Als letzten Hebel können Sie auch einen Wohnungswechsel in eine günstigere Gegend oder kleinere Wohnung erwägen. Das mag ein großer Schritt sein, kann aber Ihre monatlichen Kosten erheblich senken.

Trennen Sie Ihre Finanzen strategisch: Bauen Sie eine Liquiditätsreserve für unvorhergesehene Ausgaben auf – etwa in Höhe von drei bis sechs Monatsausgaben. Parallel dazu sollten Sie eine langfristige Rücklagenstrategie verfolgen, die der Inflation entgegenwirkt. So sind Sie für Notfälle gerüstet und schützen langfristig Ihre Kaufkraft.

Es ist keine Schande, Hilfe in Anspruch zu nehmen – diese Leistungen stehen Ihnen zu. Viele Rentnerinnen und Rentner verschenken bares Geld, weil sie nicht wissen, dass sie anspruchsberechtigt sind. Prüfen Sie daher folgende Möglichkeiten:

• Wohngeld/Wohngeld Plus: Oft haben auch Rentner mit mittlerem Einkommen einen Anspruch, nutzen ihn aber aus Unwissenheit nicht. Lassen Sie prüfen, ob der Staat Sie bei den Wohnkosten unterstützt.
• Grundsicherung im Alter: Reicht die Rente kaum zum Leben? Wenn Ihr Einkommen das Existenzminimum unterschreitet, haben Sie ein Recht auf diese staatliche Aufstockung.
• Heizkosten- und Energiehilfen: Gerade bei hohen Nachzahlungen kann das Sozialamt einspringen – oft auch einmalig für einen Monat, wenn die Rechnung Ihr Budget sprengt.

Inflation bleibt eines der größten Risiken für die Rente, da die gesetzlichen Anpassungen die Kaufkraftverluste oft nicht vollständig auffangen können. Wer dabei frühzeitig mit der Vorsorge beginnt, macht die Zeit zu seinem wichtigsten Verbündeten: Über Jahrzehnte hinweg helfen der Zinseszinseffekt und sachwertorientierte Anlagen wie Aktien, ETFs oder eine fondsgebundene Rentenversicherung, der Geldentwertung wirksam entgegenzutreten. Doch auch wer kurz vor der Rente steht oder den Ruhestand bereits genießt, sollte die finanzielle Aufstellung regelmäßig prüfen, um das vorhandene Vermögen stabil zu halten und sinnvoll aufzuteilen.

Ein rechtzeitiger Blick auf einen kontinuierlichen Vermögensaufbau und eine flexible Strategie schaffen so den nötigen Schutz gegen den schleichenden Wertverlust und sichern die finanzielle Sicherheit im Alter.